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博鱼首页入口理财全面“净值化”后,叠加股债市场波动,理财产品净值波动加剧,混合类理财和权益类理财尤甚。实际上,单从净值增长率这一指标来看,理财产品净值增长表现较好除净值实际增长外,也有可能是产品破净或净值下跌后的净值修复。为此,《机警理财日报》全新改版后,在榜单排列中加入月月正收益或季季正收益的限制条件,试图选出更贴近
南财理财通数据显示,截至12月28日,在理财公司投资周期在1年以内(含)的公募混合类产品近6月收益排名(近6月每个完整的自然月均为正收益)榜单中,6家理财公司产品上榜。其中,兴银理财、招银理财、苏银理财、光大理财、平安理财和浦银理财均有产品上榜。
截至2023年12月28日,理财公司存续的混合类公募理财产品数量(合并登记编码)为1304只,其中投资周期1年以下的产品有498只。从行业整体情况来看,满足近6月实现月月正收益条件的投资周期为1年以内的混合类公募产品合计37只,占该投资周期存续混合类公募产品的比例为7.43%。光大理财、平安理财和浦银理财符合条件的产品数量居于前三,分别为16只、8只和4只。
从收益角度来看,采用量化策略的兴银理财“兴合添汇1号”和招银理财“招越量化对冲FOF一号”表现占优,以5.64%和4.02%的近6月净值增长率位列榜单第一和第二。此后产品收益出现断层,苏银理财“聚源多策略6月定开2期”为榜单第三名,近6月净值增长率为1.99%。此外,结构性理财光大理财“阳光青睿盈3号”和平安理财“新安鑫3号”也有上榜,近6月净值增长率分别为1.56%和1.43%。从上榜产品“性价比”角度看,上榜产品均有不错表现,最低为10.57,最高为315。
榜单冠亚军产品均与量化管理人合作。兴银理财“兴合添汇1号”采取自主管理和委外相结合的管理模式,与众多量化私募合作,分散化投资使得业绩稳定性更高。招银理财“招越量化对冲FOF一号”在管理人的选择上选择持续优化组合管理人配比,重点关注历史业绩稳定,策略迭代能力较强,同时具有规模性价比的中型管理人,适当降低对头部重仓管理人的投资比例和依赖度。两只产品三季度末含权占比较高,权益投资比例占理财计划资金六成左右,但因使用金融衍生品进行对冲,产品近6月业绩表现呈现出较好的稳定性。
南财理财通课题组认为,因量化对冲成本下降,且今年指数处于震荡行情,量化对冲策略在2023年下半年的表现较为亮眼。
光大理财“阳光橙安盈增强季开3号A”为本期榜单第四名,该产品为风险等级R2(中低风险)的混合类产品,投资周期为3个月。该产品2023年发布四次业绩比较基准调整公告,值得注意的是,该产品业绩比较基准由年初的固定数值定价调整为区间数值定价,业绩比较基准3.45%调整至3.00%—3.40%,调整后贴合新业绩比较基准测算方式“据中债总财富(1-3年)指数以及中证800指数收益率相关数据模拟回测计算”。
该产品在2023年末还调整了产品超额业绩报酬的计提方式,将每个开放日及理财产品终止日为计提评价日,按照权责发生制原则逐日计提。此外,该产品将计提基准比例由50%降至30%。
一、理财公司将强化系统化产品货架建设。行业将依旧以固收类产品为主,“资管新规”推进使得科学合理的产品体系成为品牌塑造的关键。产品创新将突破同质性,包括“固收+期权”等另类投资,产品结构优化成为竞争核心。
二、行业进一步分层发展,大类资产配置是核心竞争力。从过度依赖非标向标准化及多元投资策略转变,国有行、股份行理财管理人将更强调全方位和多品类,城农商管理人更强调区域深耕和差异化,合资管理人更聚焦全球资产。
三、全面风险控制能力将提升。尤其是在债市调整与理财赎回负反馈机制下,理财公司将深化风险管理,全流程融入投前、投中、投后。
四、投资者教育和客户陪伴成为关键。理财公司将升级渠道服务,通过多样化投教形式重塑客户投资理念,实现线上线下多渠道触达客户。
五、养老金融产品成为着重发力点。银行理财公司将借融发展势头打造特色品牌,优化设计,丰富供给,开启高质量发展新增长空间。
六、金融监管力度进一步加强。理财行业2023年首次开出罚单,2024年监管部门预计加强力度,理财公司应加强自律审查,提升合规和风险意识,以迎接更为严格的监管环境。
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